①利率水平：维持现金利率在0.1%不变，维持3年期债券收益率目标0.1%；在实际通胀率维持在2-3%的目标范围内之前，不会提高现金利率；

②货币政策：致力于维持高度宽松的货币条件，继续以每周50亿澳元的速度购买政府债券，直到9月初，然后每周购买40亿澳元，至少到11月中旬；

③ GDP预期：三季度GDP将下降，2022年增长略高于4%，在2023年增长约2.5%；

④通胀预期：2022年通胀率为1.75%，2023年为2.25%；

⑤失业率预期：2022年底将降至4.25%左右，到2023年底将降至4%左右。

(摘自FX678)

由于汽油价格上涨和政府补贴取消，澳洲第二季消费者物价指数(CPI)同比升幅创近13年来的最快，但核心通胀要温和得多，表明这种涨势将是短暂的。

实际上，CPI涨势已经被一些事件盖过，比如主要人口中心防疫封锁几乎肯定会使当前季度经济倒退，这也是延长货币和财政刺激措施的有力论据。

BIS Oxford Economics首席澳洲分析师Sarah Hunter表示：“delta变异毒株带来的高风险，将导致经济在9月当季急剧萎缩，”“在这种背景下，核心通胀可能保持低迷。”

澳洲统计局周三公布的数据显示，澳洲第二季整体CPI较前季上升0.8%，略高于市场预估的增长0.7%。

第二季CPI较上年同期上升3.8%，但主要是因为受抗疫封锁措施影响，去年CPI基数较低。

澳洲联储(RBA)消费者物价指数(CPI)截尾均值较前季上涨0.5%，较上年同期上涨1.6%，表明基础通胀趋势温和。

核心通胀五年多来顽固地低于澳洲储联2-3%目标区间，联储自己担心即使利率处于历史低位，通胀率也要到2023年中期才能达到2%。重要的是，几乎没有迹象显示存在像美国那样普遍的薪资压力，澳洲企业专注控制成本甚于一切。

(摘自FX678)

周二（7月6日）澳洲联储行迈出了缓和其大规模刺激措施的第一步，因为事实证明就业远比先前预期的要强，不过实际加息仍然是一个遥远的前景。

澳洲联储一如预期将官方隔夜拆款利率维持在0.1%的历史最低水平，并重申在2024年之前需要保持这一设定不变，以帮助激发工资和通胀压力。

该联储还保留将0.1%的三年期债券收益率目标限于2024年4月到期的债券，和预期一致，并宣布了第三轮量化宽松计划，只是规模要小于前两轮。

总而言之，澳洲联储量化宽松计划及其评论的小幅调整促使市场将其决定视为鹰派，澳元一度跳涨近1%至0.7599美元。市场定价表明，2022年底有升息的风险。

然而，澳洲联储主席洛威对市场定价进行了反驳，称联储甚至“没有考虑”在2023年加息，因为联储预计通胀压力仍然不大。

洛威对澳洲经济从大流行病引发的衰退中更强更快地复苏表示欢迎，但他表示薪资增长仍温和，可能只是逐步回升。

他在记者会上表示：“今天的决定是在经济比预期更早和更强地反弹的背景下做出的。我们的核心情景假设仍然是，在2024年前仍达不到加息的条件。”

此前澳洲联储曾表示“最早在2024年”，这促使一些经济学家将这一调整视为鹰派。

西太平洋银行(Westpac Bank)分析师Bill Evans表示，澳洲联储决定不将其三年期目标延长至2024年11月，并缩减其债券购买计划，这是“政策正在收紧的两个明显迹象”。

Evans说：“这是一份比我们预期的更鹰派的声明，9月份缩减购债规模的决定凸显了这一点。”

澳洲联储宣布将在当前设定的9月最后期限之后继续购买公债，至少持续到11月中旬，但购买规模将从目前的每周50亿澳元降至每周40亿澳元。

Evans补充道：“尽管如此，这一政策变化与我们的观点一致，即首次加息将在2023年3月进行--比(澳洲联储)目前的'核心情景假设'早得多。”

然而，其他人将该声明解读为鸽派。

AMP首席经济学家Shane Oliver说：“他们认为经济复苏将更加强劲...但还不足以要提示将提前加息。”

澳洲联储去年三次降息，降至当前的历史最低点，并启动了大规模的债券购买计划，以降低借贷成本，刺激消费。

货币刺激措施和政府的财政支持推动了澳洲经济，现在经济已经回升超过疫情前的水平。就业市场正在迅速趋紧，房地产市场正在升温，消费者支出也很强劲。

澳洲联储承认经济快速复苏，但强调最近的疫情反弹是一个关键的不确定性，澳洲最大城市悉尼目前处于严格的防疫封锁状态。

由于澳洲疫苗接种工作进展缓慢，迄今只有约9%的成年人接种了疫苗，是发达国家中接种率最低的国家之一，这些限制措施有可能拖累澳洲的经济表现。

澳洲联储的立场也与新西兰联储形成鲜明对比。新西兰联储5月成为最早发出信号准备退出疫情期间的发达经济体央行之一。一些经济学家预计，新西兰最早可能在今年开始加息。

(摘自FX678)

周四（6月17日）北美早盘，澳元兑美元继续下跌至4月初以来的最低水平，目前从两个半月低位小幅回升，交投于0.7590附近。该货币对周四出现戏剧性转变，从盘中高点下跌近80个点，在澳大利亚强劲的就业报告发布后触及日高0.7645。连续第三天大幅下跌是由强劲的美元买盘推动的。

澳洲5月创造的就业机会远远超过预期，失业率降至疫情前的低点，这是一个重大的惊喜，将考验决策者将利率保持在历史低点再两年或更长时间的承诺。

澳洲统计局(ABS)周四公布的数据显示，5月净新增就业岗位115200个，远超预测的30000个。全职工作岗位增加了97500个，工作时数也强劲增长，显示产出正在扩张。失业率从4月的5.5%降至5.1%，与去年7月7.5%高点相比显著改善，当时防疫封锁使澳洲经济陷入衰退。

这种强劲表现将受到澳洲联储的热烈欢迎，但也挑战了该行的信念，即劳动力市场的紧俏程度要到几年后才能推动工资和通胀持续上升。其他富裕国家的央行正在变得更加鹰派，特别是美联储和新西兰联储，而澳洲联储则一直很另类。

澳洲联邦银行(CBA)的澳洲经济主管Gareth Aird说：“鉴于最近海外论调的转变，澳洲联储似乎令人难以置信地鸽派，特别是考虑到澳洲经济的相对强劲程度。”

就在出人意料的就业数据公布前，澳洲联储主席洛威表示，薪资在一段时期内将保持低迷，部分原因在于企业普遍注重削减成本。他在周四早些时候的演讲中说，企业正在使用非薪酬策略来留住和吸引员工，甚至选择定量生产。

澳洲联储曾暗示，在通胀率回到2-3%的目标区间之前，不会提高目前处于0.1%的指标利率，而且这在2024年之前可能性不大。

不过，5月数据显示失业率已经下降到5.1%，而澳洲联储本来预计今年年底前不会达到5%。洛威表示，薪资要像希望的那样按年上涨3%以上，可能需要失业率达到4%或更低。

凯投宏观(Capital Economics)经济学家Ben Udy表示，这些数据为澳洲联储在7月政策会议上缩减其债券收益率目标和资产购买计划提供了更充分的理由。Udy说：“我们预计澳洲联储将在下次会议上宣布一项灵活的资产购买计划。但如果劳动力市场复苏像我们预期的那样保持下去，联储可能会采取灵活做法，按我们预期的那样，在11月之前就缩减资产购买。”

不过经济数据的强劲并没能让澳元多头守住涨幅，主要由于美元指数似乎回归强势周期。美元日内再度走强，创下两个月来的新高，澳元可能录得三连跌，并挑战4月1日低位0.7532。如果跌破0.7532，可能引发更大的跌势。在此之前的支撑可以关注200日均线所在的0.7550。

(摘自FX678)

澳洲方面周四发布的就业数据喜优参半，全职就业人口增加失业率回落，但整体就业人口受到兼职就业下降拖累而走低。总体而言，该系列数据未对市场情绪造成过大影响，澳元兑美元仍徘徊于本周以来低位水平，仍受隔夜美元走强，同时亚太地区疫情风险犹存和贸易环境依旧有着不确定性之类状况的冲击；

隔夜美联储会议纪要显示通胀问题已经成为部分美联储官员的顾虑点，因而缩减QE问题在之后的会议上料被纳入议事日程。这一鹰派措辞直接带动美元指数绝地反击。

澳大利亚雇主4月份意外减少工作岗位，政府就业保护计划的薪资补贴结束；不过由于找工作的人群减少，失业率也出现下降。

澳大利亚统计局周四在悉尼发布的数据显示，澳大利亚就业人数减少30600人；兼职就业人数减少64400人，但全职就业人数增加。4月份失业率降至5.5%，3月份数据向上修正后为5.7%；经济学家对4月份失业率的预期中值为5.6%。劳动参与率降至66%。

(摘自FX678)

澳洲3月新增的就业人口远超过预期，失业率降至一年低点，就业总人口超过疫情前的高位，对消费者支出和信心都是大利多。

澳洲统计局周四公布的数据显示，3月就业人口净增70700人，是分析师预期增幅35000人的两倍。失业率从5.8%降至5.6%，相比去年7月实施抗疫封锁举措时所及高位7.5%明显好转。

如今已全数扳回因封锁而流失的878000个工作岗位，就业人口来到纪录高位1308万。3月工时也飙升至纪录高位，表明该季经济将强劲增长。凯投宏观高级澳洲分析师Marcel Thieliant说：“这表明尽管一再地短暂封城，产出仍将超越疫情前水准。鉴于就业不足率从8.5%下降至七年低点7.9%、职缺远高于疫前水平，我们认为就业将继续上升。”

这份最新就业数据的良好表现将使澳洲联储感到高兴。联储把充分就业视为核心目标。澳洲联储再三强调将保持超宽松政策，直到薪资与通胀出现明显增长，而这可能需要失业率下降至4%甚至更低。不过，劳动力需求一直很火热。截至2月的三个月，澳洲统计局衡量职缺的指标上升至288700个，创纪录高位，较上年同期增加28.5%。

(摘自FX678)